Kalkulačka reálneho výnosu

Nominálny výnos je číslo na výpise — napríklad fond zarobil 8 % ročne. Reálny výnos zohľadňuje infláciu: ak bola inflácia 3 %, reálny výnos je len 5 % (8 % − 3 %). Presnejší vzorec (Fisherov): reálny výnos = (1 + nominálny) / (1 + inflácia) − 1. Pri plánovaní dôchodku a FIRE je kľúčové pracovať s reálnymi číslami.

Záporný reálny výnos nastáva keď inflácia prevyšuje nominálny výnos — teda vaše peniaze strácajú kúpnu silu aj keď nominálne rastú. Typicky pri peniazoch na bežnom účte (0 % úrok, 3 % inflácia = −3 % reálny výnos). V rokoch 2022–2023 mali záporný reálny výnos aj dlhopisy a sporiace produkty v SR.

Akýkoľvek kladný reálny výnos prekonáva infláciu. Historicky akciové ETF fondy dosahujú 5–7 % reálneho výnosu ročne dlhodobo — ďaleko nad inflačnou hranicou. Dlhopisy majú reálny výnos 0–2 %. Sporiace účty bývajú pod infláciou. Pre dlhodobé zbohatnutie je kľúčové minimalizovať podiel aktív so záporným reálnym výnosom.

Štatistický úrad SR (statistics.sk) zverejňuje mesačné a ročné CPI dáta. Európsky štatistický úrad Eurostat (ec.europa.eu/eurostat) má porovnávacie dáta za EÚ vrátane Slovenska. Národná banka Slovenska (nbs.sk) tiež uverejňuje prognózy a historické dáta o inflácii.

CPI počíta s priemerným košom výdavkov celej populácie. Váš osobný košík výdavkov sa líši — ak míňate viac na bývanie alebo jedlo (kde rástli ceny rýchlejšie), cítite vyššiu infláciu ako CPI. Ak míňate menej na energie, cítite nižšiu. Tzv. "subjektívna inflácia" je vždy odlišná od štatistickej — a väčšinou vyššia pre nižšie príjmové skupiny.